Apprecio réalise une très bonne semaine (+1.1%) alors que les marchés semblent chercher une direction. Le crédit reste une composante majeure des investissements. En particulier, le high yield qui avait été décrié par de nombreux commentateurs réalise des performances que seuls les marchés émergents ont réussi à dépasser. Les financiers croient à une reprise rapide, les économistes sont plus circonspects. La gestion profite des bonnes journées pour alléger l’exposition du portefeuille aux risques de marché. Avec 17% d’exposition action, la gestion dispose de capacités importantes pour réexposer le portefeuille si une phase de prise de bénéfice venait à se matérialiser.